Ludowy Bank Chin zapowiedział utrzymanie umiarkowanie luźnej polityki pieniężnej i przygotowanie kolejnych działań wspierających popyt krajowy. W drugiej połowie 2026 roku finansowanie ma szerzej docierać do przedsiębiorstw technologicznych, sektora prywatnego oraz małych i średnich firm.
Posiedzenie poświęcone pracy banku w drugim półroczu odbyło się 1 sierpnia pod przewodnictwem prezesa PBOC Pana Gongshenga. Władze banku odwołały się do decyzji Komitetu Centralnego KPCh i Rady Państwa oraz ustaleń dotyczących pracy gospodarczej na drugą połowę roku. Nie ogłoszono obniżki stóp procentowych, zmiany poziomu rezerwy obowiązkowej ani nowego programu o określonej wartości.
Według oceny przedstawionej na posiedzeniu chińska gospodarka mierzy się ze zmianami i wyzwaniami w otoczeniu krajowym oraz międzynarodowym. PBOC chce pełniej wykorzystać działające już instrumenty, przygotować dodatkowe rozwiązania, zwiększyć skalę regulacji antycyklicznej, rozszerzać popyt krajowy i poprawiać strukturę podaży.
Płynność ma być dostarczana bankom na krótkie, średnie i długie terminy za pomocą operacji reverse repo, średnioterminowych pożyczek oraz transakcji na rynku obligacji skarbowych. PBOC zwiększył liczbę wariantów jednodniowych operacji reverse repo i zawęził przedział oprocentowania tymczasowych operacji repo i reverse repo w ramach ulepszania mechanizmu kontroli krótkoterminowych stóp procentowych.
Na koniec czerwca wartość finansowania społecznego była o 7,4 proc. wyższa niż rok wcześniej, a podaż pieniądza M2 wzrosła o 8 proc. Bank chce utrzymywać całkowity koszt finansowania na niskim poziomie, ograniczać opłaty pośrednie i zobowiązać instytucje finansowe do czytelnego przedstawiania klientom pełnego kosztu kredytu.
Kredyt nie ma płynąć wszędzie tak samo
Większa część działań PBOC koncentruje się na instrumentach kierowanych do wybranych obszarów gospodarki. W pierwszym półroczu obniżono oprocentowanie strukturalnych narzędzi polityki pieniężnej, zwiększono pule refinansowania dla innowacji technologicznych, modernizacji urządzeń, rolnictwa i małych przedsiębiorstw, a dla sektora prywatnego utworzono oddzielny mechanizm refinansowania.
Kredyty związane z pięcioma głównymi obszarami polityki finansowej wzrosły do końca czerwca o 11 proc., wyraźnie szybciej niż cały portfel kredytowy. Na technologicznym segmencie rynku obligacji wyemitowano już ponad 2,8 bln juanów papierów przeznaczonych na finansowanie innowacji.
Bank połączył także mechanizmy podziału ryzyka dla obligacji emitowanych przez firmy technologiczne i przedsiębiorstwa prywatne. W drugim półroczu zamierza rozwijać rozwiązania zwiększające wiarygodność kredytową prywatnych małych i średnich firm oraz szerzej wykorzystywać wymianę informacji i łączenie danych przy finansowaniu projektów technologicznych.
Osobnym obszarem są zaległości płatnicze między przedsiębiorstwami. PBOC zapowiedział uporządkowanie elektronicznych potwierdzeń należności i ściślejszy nadzór nad platformami przekazującymi informacje z łańcuchów dostaw. Działania mają wspierać rozwiązywanie problemu opóźnionych płatności firm.
Dług lokalnych platform pozostaje na liście ryzyk
PBOC ocenił, że finansowe wsparcie procesu ograniczania ryzyka zadłużenia lokalnych platform przyniosło wyraźne efekty. W drugim półroczu bank chce kontynuować te działania i wspierać rynkowe przekształcanie podmiotów, które władze lokalne wykorzystywały do finansowania inwestycji i infrastruktury.
Nadzór obejmie również rynek obligacji. Bank zamierza monitorować narastanie ryzyka, rozbudować zestaw narzędzi makroostrożnościowych i mocniej egzekwować przepisy wobec uczestników rynku. Utrzymane zostaną dwa instrumenty polityki pieniężnej wspierające rynek kapitałowy, a system gwarantowania depozytów ma skuteczniej wypełniać swoją funkcję. Dalsze działania obejmą ryzyka w wybranych regionach i instytucjach finansowych.
Renminbi ma częściej pracować poza Chinami
Bank zapowiedział utrzymanie elastyczności kursu renminbi i rynkowego mechanizmu jego kształtowania. PBOC chce wzmacniać zarządzanie oczekiwaniami i utrzymać podstawową stabilność kursu na racjonalnym, zrównoważonym poziomie.
W pierwszym półroczu zagraniczni emitenci sprzedali w Chinach obligacje panda o wartości przekraczającej 160 mld juanów. Bank zamierza ułatwić kolejnym instytucjom pozyskiwanie kapitału na chińskim rynku, rozwijać dwukierunkowe otwarcie programu Bond Connect oraz poszerzać zestaw narzędzi do zarządzania płynnością i zabezpieczania ryzyka.
Rozwijany będzie także system transgranicznych płatności w renminbi, współpraca między bankami centralnymi oraz rozliczenia w walutach krajowych. PBOC utworzył instrument repo dla zagranicznych banków centralnych, a w kolejnych miesiącach chce wzmacniać międzynarodową współpracę płatniczą i rozbudowywać transgraniczną infrastrukturę cyfrowego juana. Szanghaj ma zwiększyć możliwości obsługi finansów transgranicznych i rynku offshore, natomiast Hongkong zachować pozycję głównego zagranicznego centrum renminbi.
PBOC rozpoczyna realizację planu na lata 2026–2030
Bank centralny poinformował o przyjęciu własnego planu działań na okres 15. planu pięcioletniego. Równolegle rozwija zastosowania sztucznej inteligencji w finansach, systemy zarządzania danymi oraz zabezpieczenia chroniące sieci i infrastrukturę finansową. Prowadzone są również prace legislacyjne związane z nowelizacją ustawy o Ludowym Banku Chin.
W drugim półroczu zadania mają zejść także na poziom powiatów. Oddziały PBOC otrzymały polecenie poprawy lokalnych usług finansowych oraz monitorowania sposobu, w jaki banki obsługują przedsiębiorstwa i mieszkańców poza największymi miastami. Równolegle bank ma poprawiać jakość obsługi gotówkowej, płatniczej, skarbowej i informacji kredytowej.
